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利空提前透支 玉米续跌空间有限

来源:粮油市场报 发布时间:2022-07-11 浏览量:162

利空提前透支 玉米续跌空间有限


时至7月上旬,国内玉米期现货市场行情偏弱运行,各区域市场走势频频下探。其中,现货市场走势继续维持销区被动跟随产区价格、需求端弱势拖累供应端行情。


夏季到来,东北、华北深加工企业陆续停机检修,产销区饲料养殖行业库存充裕,以滚动补库为主,贸易企业及各方贸易主体陆续销售库存,市场供应缓慢加压,需求端相对弱势,区域间呈现供强需弱格局。


当前国内玉米市场利空因素集中,虽然下游需求弱势是导致市场持续下行的关键,但部分利空因素被提前透支,预计局部市场存在短时回调整理的可能,且后期行情续跌空间有限。


本周,东北地区深加工企业玉米报价以下行调整为主,多家企业报价连续下调。与此同时,厂门散货到货量明显缩减。吉林松原嘉吉企业厂门仅有合同粮调运车辆,黑龙江肇东中粮厂门外几乎无排队车辆,内蒙古开鲁玉王企业厂门排队车辆也明显缩减。


因现阶段东北深加工企业多数以合同粮调运到货为主,对厂门散粮到货车辆依赖性不强。当前下调收购报价,更多是跟风华北企业调价步伐,意图借势采购部分低价玉米。产区贸易主体挺价意愿相对偏强,因库存成本较去年同期偏低,销售压力较小。


即使厂门到货数量明显缩减,但因当前原料需求有所降低,华北深加工企业挂牌收购报价近期继续以下行为主。华北产区余粮大多集中于基层贸易主体,购销心态易受市场波动影响,当前弱势行情下集中上量明显,山东深加工企业厂门排队车辆基本以山东、河北牌照为主。若后期行情受不确定因素影响而反弹,则有可能因贸易主体持粮看涨心态集中,加剧现货供应偏紧状况。


近期,华北部分地区疫情再度反复。预计物流状况将受交通管制影响,贸易发运节奏迟滞,区域供需结构调整,现价连跌局面暂停。


北方港口库存高企,贸易企业持观望态度,近期零星报价,部分企业成交价格区间下移;港口到货以企业自集到港为主,现货成交清淡。南方港口谷物原料库存高位、到货成本下跌、下游主体提货速度偏慢,出货不畅等继续制约市场心态,部分贸易商为加快出货仍高报低走。


7月5日,广东港口二等玉米散粮报价2800~2820元/吨,广西钦州港散粮2840~2860元/吨,一等集装箱新玉米2970~2990元/吨,现货报价较上周累计下跌20~40元/吨。当前来看,到货成本高企及南北贸易即期理论利润倒挂,仍可继续支撑现货市场行情。


整体来看,当前国内玉米现货市场正值利空因素全力发挥阶段,期现货价格试探摸底。后期伴随国际粮价止跌企稳,国内期货市场止跌反弹走势可期。


在期货对行情打压力度下降、深加工企业检修过后需求回升、养殖利润回稳后谷物原料消化速度加快,同时,在小麦、高粱、大麦及其他进口替代谷物价格高企的支撑下,玉米现货市场行情存在反弹动能。区域库存消耗节奏不一,行情反弹力度也将有所分化。

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